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小六忠诚的博客

18年前踏进股市,尝尽酸甜苦辣,从未放弃,努力学习。终于掌握股市生存之道

 
 
 

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格雷厄姆:防御型投资和进攻型投资  

2014-06-05 16:24:05|  分类: 证券财经 |  标签: |举报 |字号 订阅

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格雷厄姆:防御型投资和进攻型投资 - 小六忠诚 - 小六忠诚的博客

      端午节过后,在6月3日早上小六忠诚在大盘上冲之际,减了点仓位,由94%的股票仓位降到90%并及时的通知了直播室里的股友们。现金比较充足总会令人比较安心,我们不希望满仓持股。哈哈,没想到第二天大盘大幅下探,竟跌破了五月份的多空敏感位2026点。继续加仓,仓位93.5%。

    其实真正能让你投资成功的最重要策略并不是选股的技巧,而是管理现金的技巧。当股市正在下跌的时候,谁都没有办法控制住跌势,当你手中配有现金的时候,你就能摊低成本。说实在的,想通过预测市场来做出买卖行动而实现长久盈利,基本上是不可能的。市场是永远测不准的。

    价值投资的创始人,巴菲特的老师格雷厄姆为保守型投资者提供了防御投资策略,其实就是管理现金。他建议投资者把资金的50%投资于股票,另外50%投资于债券。其实债券就等同于现金。当股市上涨的时候,比如上涨到55:45,就卖出股票,买进债券,维持50: 50的防御状态。股市下跌就相反操作。

    格雷厄姆更偏重于进攻型的投资。格雷厄姆提出的进攻型的投资者最高的持股比例75%,跌得更深,就买进更多股票,永远保持股票和债券的比例75:25。当股市上涨的时候,意味着风险在加大,逐渐减少持股的比例,买进更多债券,股市涨到最高,最低持股比例25%。你的资金就像算盘珠子,来回拨动。

    成功的投资技巧就是资金的管理方法,说到底投资就是资金管理的艺术。巴菲特的伯克希尔投资公司把自由现金比率控制在18%~25%,一旦投资过多就会在上涨中减仓股票,补足现金。从来就没有任何一个成功的投资家会孤注一郑,满仓持股。满仓持股正是散户最终投资失败的重要原因,永不满仓就永不失败。

    K线图是主力用资金画出来,技术指标是券商机构传播出来的。散户的一行一动都掌控在他们的手心里,一旦全仓介入就无法动荡,陷入被动之中。所以不要让图形和技术成为你投资的束缚,抛弃这些无用的东西,根据自己的风险偏好选择适合你的资金管理模式,掌控好现金你就掌握了投资的主动权。


              

小六论股直播室地址: http://live.9666.cn/1110

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