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小六忠诚的博客

18年前踏进股市,尝尽酸甜苦辣,从未放弃,努力学习。终于掌握股市生存之道

 
 
 

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价值股的王者 贵州茅台还能走多远?  

2017-03-15 20:14:28|  分类: 证券财经 |  标签: |举报 |字号 订阅

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价值股的王者 贵州茅台还能走多远? - 小六忠诚 - 小六忠诚的博客
 

    被称为价值股王者的A股第一高价股贵州茅台真有王者的风范,正在去年底进入12月份大盘向下调整的这3个月中却屹立不倒,持续攀升,创出最高377元的高价,真是令人瞠目啊!如此高价还能上涨多远?我真是无法预料啊!但是我不会去碰贵州茅台,到了现在估值已经不低,不再是我们的买进机会了。

   
到了370元如此高价格的贵州茅台还是否具有投资价值?目前接近了5000亿市值的茅台几乎等于可口可乐市值的一半,远远超越世界五大酿酒集团,可以肯定的说,他已经脱离了企业自身价值太远太远了。做一个理性的价值投资者,你应该在价值低估的时候买进然后耐心等待上涨,既然已经上涨了就不再是你的机会了。

   
每一只股票最终都会走到它的终点,不可能永远涨不停。贵州茅台2002年的年度报告显示公司生产了10686吨,实现18亿元收入,利润3.76亿,市值50亿,每股收益1.37元。到了2016年公司的市值到达了4600亿元,市值增长了92倍呀!贵州茅台的确是太棒的公司,但是目前于股价而言,的确也太高估了。

  
我坦白的说,我错过了这支股票的最好投资机会,在2012年茅台股价到达了266元,那时净资产才26元,我认为股价高估了,估算正确,2014年初跌到最低118元。我认为价格还达不到低估的程度,那时净资产已经增长到了41元了,       公司的赚钱速度确实不赖,我希望等到股价跌至净资产的两倍以内,结果错过了最佳的买进时机,现在已经涨到了370元了。

   
不可否认,我真的看不懂茅台,只能惊叹它创造了奇迹。但是随着股价的越涨,风险也会越来越大。看看贵州茅台现在的净资产54.64元,而净资产收益率却已经在逐年下滑了。2013年净资产收益率35.51%2014年降到28.73%2015年才24.25%,2016年预计24%。大家想想看,370多元的股价是否估值已经太高了。

   
说实在话,贵州茅台确实是一家优秀的好公司,他确实展现了价值股的王者风范。可是到了现在370多元了,市净率也接近了7倍了,而且单纯以盈利能力估值,就目前的收益情况和国债相比也占不了估值优势了。所以现在我的结论,即使上涨也不可能涨太多了。但是我会把它留在自选股里,耐心等待股价回落。



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